Warum größere „Kapitalpolster“ die Banken in Bedrängnis bringen

Aug 11, 2023

Nach dem Zusammenbruch mehrerer Kreditgeber Anfang 2023 wollen die US-Aufsichtsbehörden von den Banken verlangen, ihre Kapitalpolster um Milliarden von Dollar aufzustocken. Das Trio der US-Behörden, die die neuen Regeln vorschlagen, sagen, dass sie die Banken stärken werden, indem sie ihr Insolvenzrisiko verringern . Die größten und mächtigsten Wall-Street-Banken wiederum geben an, dass sie angesichts der bestehenden Anforderungen widerstandsfähig genug seien. Sie sagen, dass die Änderungen ihre Kosten erhöhen und ihre Kreditvergabe verringern würden, wodurch das Wirtschaftswachstum abgewürgt würde, und dass sie planen, an die Regulierungsbehörden zu appellieren, einige Bestimmungen zu ändern, bevor sie endgültig sind.

1. Was ist der Vorschlag?

Der Plan sieht weitreichende Änderungen in der Art und Weise vor, wie große und mittlere Banken die mit ihrem Geschäft verbundenen Risiken berücksichtigen und sich vor ihnen schützen. Dazu gehört auch eine deutliche Erhöhung des Kapitals, das die Banken als Polster zurücklegen müssen. (Das Gesamtkapital einer Bank wird ermittelt, indem der Wert ihrer Verbindlichkeiten vom Wert ihrer Vermögenswerte abgezogen wird.) Im Rahmen des Plans:

• Die acht größten US-Banken – Institutionen wie JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America und Citigroup – müssten ihr Kapital um etwa 19 % erhöhen. Das entspricht ungefähr 2 US-Dollar zusätzlichem Kapital pro 100 US-Dollar an Vermögenswerten, die eine Bank hält, zusätzlich zu den 7 bis 14 US-Dollar pro 100 US-Dollar, die sie bereits zurückgelegt hat. Die unterschiedlichen Pufferbeträge ergeben sich aus den unterschiedlichen „Risikogewichten“, die Produkten wie Staatsanleihen oder Hypotheken zugewiesen werden. Der Vorschlag beinhaltet einen standardisierten Ansatz zur Bestimmung der Kredit-, Betriebs- und Handelsrisiken mittlerer und großer Banken, anstatt sich auf die internen Modelle der Kreditgeber zu verlassen. Diese Bankengiganten müssten außerdem insgesamt zusätzliche 13 Milliarden US-Dollar an Kapital zurückstellen, als Aufschlag für ihre Einstufung als „systemrelevante“ Kreditgeber, deren Zusammenbruch ein ernstes Risiko für die Wirtschaft darstellen würde.

• Mittelgroße Banken mit Vermögenswerten von 100 bis 250 Milliarden US-Dollar – wie Regions Financial Corp., KeyCorp und Huntington Bancshares Inc. – müssten ihr Kapital ebenfalls um etwa 5 % erhöhen. Die Widerstandsfähigkeit dieser Banken wurde in diesem Jahr in Frage gestellt, nachdem Bankenstürme im März zum Scheitern der Silicon Valley Bank und der Signature Bank führten. Gemeinschaftsbanken wären von den neuen Regeln ausgenommen.

2. Woher kam die Idee zu diesen Kapitalregeln?

Die drei US-Behörden hinter dem 1.089-seitigen Vorschlag – die Federal Reserve, die Federal Deposit Insurance Corp. und das Office of the Comptroller of the Currency – kommen den Verpflichtungen der USA aus Basel III nach, einem internationalen Abkommen zur Überarbeitung der Bankregeln wurde vor mehr als einem Jahrzehnt als Reaktion auf die Finanzkrise Ende der 2000er Jahre gegründet. Die von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel (Schweiz) einberufene Vereinbarung enthält eine Reihe von Kapital-, Hebel- und Liquiditätsanforderungen. Es wurde 2017 fertiggestellt, aber der Fortschritt der USA bei der Verwirklichung seiner Ziele kam während der Covid-19-Pandemie ins Stocken.

3. Wie würden sich die Eigenkapitalregeln auf die Banken auswirken?

Die Aufsichtsbehörden sagen, dass die strengeren Anforderungen die betroffenen Banken stärken und ihre Zahlungsfähigkeit auch unter den schlimmsten vorhersehbaren Umständen sicherstellen würden. Für die größten Banken hat dieser Schutz jedoch seinen Preis: Laut Bloomberg Intelligence könnten damit die 126 Milliarden US-Dollar an „Überschusskapital“ gelöscht werden, d. Das könnte es für diese Banken schwierig machen, Investoren weiterhin mit Aktienrückkäufen zu belohnen, wie sie es Bloomberg-Daten zufolge von 2020 bis 2022 in Höhe von 137 Milliarden US-Dollar getan haben. Laut S&P Global Market Intelligence haben Banken ihre Rückkäufe im Jahr 2022 bereits um 63 % reduziert, nachdem „Stresstests“ der Fed ergeben hatten, dass die Banken ihre Polster erhöhen mussten. Die vorgeschlagenen Regeln würden auch mittelgroße Banken den strengen Anforderungen unterwerfen, die den größten Kreditgebern vorbehalten waren, und sie dazu zwingen, Verluste im Zusammenhang mit ihren Anlagebeständen zu verfolgen und sich vor ihnen zu schützen. Die FDIC sagte, dass die meisten Banken derzeit über genügend Kapital verfügen, um die höheren Anforderungen zu erfüllen.

4. Was sagen die Banken?

Die American Bankers Association nannte den Vorschlag unnötig und eine Bedrohung für das Wirtschaftswachstum. Das Bank Policy Institute warnte davor, dass die Regulierungsbehörden durch die Beschränkung der Kreditverfügbarkeit auf Privatpersonen und Unternehmen Kunden in „unregulierte Teile des Finanzsektors“ drängten. „Das sind großartige Neuigkeiten für Hedgefonds, Private Equity, Private Credit, Apollo, Blackstone“, sagte JPMorgan-Chef Jamie Dimon am 14. Juli, nachdem Michael Barr, der für die Bankenaufsicht zuständige stellvertretende Vorsitzende der Fed, einen Überblick über das gegeben hatte planen. Nachdem der Plan veröffentlicht wurde, nannte er ihn „schlecht für Amerika“. Die Mortgage Bankers Association sagte, eine neue Regelung, die das Halten der riskantesten Wohnhypotheken teurer machen werde, werde „verheerende Auswirkungen“ auf die Bemühungen haben, den Kauf von Eigenheimen durch Schwarze und Erstkäufer zu steigern.

5. Wie sieht der Zeitplan für die neuen Regeln aus?

Bis zum 30. November nehmen die Agenturen öffentliche Kommentare zu dem Vorschlag, auch von Banken, entgegen. Die Regeln sollen ab 2025 schrittweise eingeführt und bis zum 1. Juli 2028 vollständig umgesetzt werden.

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